开端：国资论说杂志社 国资论说 文 · 陈玉罡 李晓春尊龙凯时体育

　　日前，好意思国共和党总统候选东谈主特朗普在2024年总统选举中得胜。特朗普再次在野，将不时奉行“好意思国优先”政策。本次大选时间，特朗普对中国言辞刚毅，中好意思关系成为商场脸色的热门。特朗普概念的主要政策估量对我国金融商场、生意关税、人人供应链纪律、科技投资与改变、动力投资等多限制的国有企业产生影响。国有企业应从加强风险不停、逶迤出口政策、鞭策产业升级、加强自主改变，积极拓展新商场等多个角度起程，叮咛新的机遇和挑战。

　　好意思国插足特朗普2.0期间

　　2024年11月6日，好意思国共和党总统候选东谈主特朗普在2024年总统选举中得胜。特朗普胜选后，好意思元指数大幅高潮，创近两年最大单日涨幅，刷新三个月高位。10年期好意思国国债收益率日内一度升至4.471%。从政府的四个酌量（经济增长、休闲率缩小、通胀率缩小和生意均衡）数据来看，好意思国2024年3季度GDP增长率为2.8%，比2023年3季度的4.4%要低，标明经济增速鄙人降；2024年10月好意思国的休闲率为4.1%，比2023年10月的3.8%要高；2024年9月好意思国的通胀率为2.4%，比2023年9月的3.7%要低，标明之前用加息的格局抵制通胀取得了见效；2024年9月好意思国的生意账户逆差843.6亿好意思元，比2023年9月的622.2亿好意思元多了200多亿逆差。

　　从上述经济数据来看，特朗普再任总统后，主要的政策酌量将围绕两点来张开：第一，在经济增长与抵制通胀之间取得均衡；第二，缩小生意逆差。

　　特朗普竞选的主要政策包括：“减税+关税”组合以及抵制侨民。减税和关税对好意思国经济的影响违反，但举座上有望偏正面，遵循贬责的宏不雅经济问题是通胀和生意逆差。

　　特朗普下一轮在野时间，其政策概念将对人人经济产生深切影响。短期内，好意思元走强和减税政策可能提振商场信心，但中永恒来看，生意政策和财政赤字的负面影响将迟缓暴露，可能导致经济波动和滞胀风险。本文聚焦于特朗普新政府可能对我国国有企业的影响，并淡薄相应的叮咛策略。

　　特朗普2.0期间对中国国有企业的影响分析

　　好意思元走强与人人金融商场波动

　　特朗普的经济政策中枢本体将围绕“减税+低利率”张开。特朗普规画进一步减税，包括将公司税率从21%降至15%，并长久化2017年的减税法案。这些措施将从需求侧刺激赔本和投资，有助于提高经济增长。特朗普可能出台的经贸产业政策，促使好意思元指数大幅高潮，刷新三个月高位。这一趋势估量将抓续，因为特朗普的政策将带来更高的经济增长。但这一政策也会激发通胀，在通胀率尚未复兴到2%的酌量水平之前，特朗普政府需要在刺激经济增长与抵制通胀之间取得均衡。

　　好意思元走强将增强其动作避险货币的引诱力，但同期也可能对新兴商场和部分巨额商品商场酿成压力。该类商场经常以好意思元计价，好意思元增值会加多这些商场的成本。好意思元走强同期意味着东谈主民币相对贬值，这使得以东谈主民币计价的出口产物在国际商场上的价钱上升，关于出口业务占相比大的国有企业，缩小了其出口产物的价钱竞争力。关于钢铁、煤炭、石油石化、机械斥地等原材料入口型国企，好意思元走强可能会加多其入口原材料的成本，影响企业的盈利。

　　“减税+低利率”政策同期也会加多财政赤字。证明宾州大学Budget Model的臆度，特朗普的减税政策将在改日十年内加多约4万亿好意思元的财政赤字。这将加多政府债务职守，可能激发永恒的经济风险。

　　生意关税风险进步

　　生意摩擦加重，关税可能会提高。特朗普竞选中淡薄对入口商品征收高额关税，如对中国征收60%的全面关税，对其他国度征收10%的全面关税。预测特朗普的下一个总统任期，这一激进的生意保护政策若现实，将对人人经济产生“滞胀”压力。社交单边概念、生意保护概念等，可能会破损更多多边机制和礼貌，将加多同盟体系经济的省略情味，可能进一次第整人人化的纪律和礼貌。

　　关于中国的国有企业，尤其是参与国际供应链的大型企业，以及在新兴商场中有投资的国企冲击较大，可能意味着订单减少和业务逶迤。举例，中国中化集团公司、中国机械工业集团公司、中国中车集团公司、中国电子信息产业集团有限公司、中国第一汽车集团有限公司等。若好意思国对中国征收60%的全面关税，将会对其产生权臣的经济压力，可能导致上述国企出口着落。

　　人人供应链产业链新纪律重构

　　特朗普在中好意思经贸问题上，可能继承与上一任期内肖似的作念法。特朗普的社交政策可能愈加孤单概念，减少对外助助，并再行评估与盟友的关系。这可能影响国际关系和生意环境，特殊是对依赖多边生意体系的国度。中好意思关系可能不时垂死，科技和地缘政事上的抗衡近况或抓续。

　　特朗普再次当选，可能不时鞭策供应链“去中国化”，试图减少对中国分娩链的依赖，更多地饱读动制造业回流好意思国，迎接外资在好意思设厂，促进服务、缩小休闲率等。举例，关于汽车行业，特朗普竞选时间暗示对中国汽车加征200%、致使1000%的关税，觉得中国汽车制造商在墨西哥设厂向好意思国出口汽车，对好意思邦原土汽车业酿成威迫。特朗普提高关税但不反对他国汽车企业在好意思国设厂，若对入口汽车征收高额关税，这将迫使汽车厂商将工场搬回好意思国。公开贵府炫夸，中国一汽业务业粉饰人人87个国度和地区，领有外洋一级代理160余家，在南非、坦桑尼亚、墨西哥等国度和地区建有21个外洋拼装分娩基地，若被征收高关税，企业业务结构、供应链可能需再行布局。

　　科技投资与改变面对挑战

　　特朗普撑抓高技术限制的发展，尤其是芯片和臆度打算机产业。这将促进科技改变和产业升级，有助于进步好意思国在人人科技竞争中的地位。可是，科技限制的保护概念政策也可能激发国际摩擦，影响国际科技配合。特朗普在此前任期内曾继承措施抵制中国企业获得枢纽时刻和斥地，特殊是芯片和高技术斥地。若新的任期内扩大和加强这些抵制，企业生意受限将影响国有企业特殊是触及高技术限制的公司的盈利。但同期也可能反向促使国内各经济体加速时刻寥落的设施，促进自主改变。举例中芯国际等中国半导体企业已在积极研发国产替代时刻，以减少对好意思国的依赖。

　　特朗普还可能会在新的任期进一步抵制中国高技术企业在好意思国商场的准入，加强企业在好意思投资的审查，抵制中国企业的彭胀。这些政策可能影响国有企业在人人的商场策略，如在东南亚、非洲等新兴商场寻求新的增长点。

　　动力政策双刃剑

　　特朗普政府的动力政策中枢在于“好意思国优先动力规画”，规画缩小对传统动力的抵制，加多原土石油开采，这将从供给侧扩大动力产出，缩小油价。关于我国国有企业，特殊是依赖入口动力如石油、自然气、煤炭的企业，动力着落将缩小其分娩成本、运营成本。但好意思国传统动力产量加多，使得人人动力商场的供给加多，价钱着落，对我国国有企业在国际商场的低成本竞争力可能组成威迫。

　　特朗普还规画取消新动力补贴，削减对可再纯真力的撑抓，将对赴好意思建厂的国有企业在新动力限制的投钞票生不利影响。同期，这一政策也可能导致环境问题加重，与人人粗野酌量以火去蛾中。

　　面对省略情味的叮咛建议

　　加强风险不停，叮咛商场波动

　　国有企业担负国度战术工作，应加强与政府的调解，通过智库实时了解和叮咛政策变化，确保企业策划的结识性与可抓续性。国有企业面对金融商场的波动，应建树健全风险不停体系，特殊是外汇风险不停、金融风险不停方面，诈骗外汇生息品、多元货币结算体系、优化债务结构等技能，缩小金融商场波动对企业的影响。同期，强化国有成本流动监管，加强对跨境成本的监管，退避热钱带来的风险。

　　逶迤出口策略，进步产物附加值，对消生意逆差要素

　　国有企业应积极开拓新的国际商场，减少单一商场的依赖，如可向欧洲、东南亚、非洲等关税相对结识的地区出口。可强化品牌不停与商场营销，通过进步品牌议价才调，对冲关税加多对价钱的影响。加大研发，积极开发高附加值的产物，加多高技术产物、定制化产物的比例，进步产物的性能和质料，减少对低附加值产物的依赖。强化与供应链伙伴的配合，优化供应链不停、库存不停，密切脸色国际商场动态，确保原材料的结识供应和成本抵制，叮咛关税政策的省略情味。

　　鞭策国有企业产业升级，增强在人人产业链中的言语权

　　国有企业面对中好意思生意省略情味，应加速向高时刻产业和服务业的转型，进步人人产业链的地位。领先，优化国有成本布局，罢休发展战术性新兴产业和改日产业，明确体系化布局。第二，鞭策以工业机器东谈主为代表的时刻与制造业交融发展，鞭策AI时刻在各限制的应用，进步企业效率，为国有企业中的传统货品出口转型更正升级，通过价值创造进步国有企业出口生意竞争上风。第三，国有企业不错开展从基础沟通到产业化的全链条改变，带动科技攻关和后果滚动，以科技改变、模式改变、机制改变进步企业的中枢竞争力。第四，更充分地诈骗“一带沿途”等国际配合平台，强化配合，参与国际圭臬制定，参与人人产业链体系的构建，增强在人人产业链中的地位和影响力。

　　加大高技术国有企业自主改变力度，积极拓展新商场

　　国有企业应加大高技术自主研发力度，进步时刻自主可控才调；强化国际配合，参与国际圭臬制定，加强与欧洲日本等国度和地区的配结伴伴的时刻相同与配合，共同开发新时刻。积极逶迤商场策略，多元化商场布局，减少对单一商场的依赖；强化金砖国度的配合，加强与东盟、欧盟等经济体的关联，最大抵制地缩小中好意思关系波动带来的冲击和影响。

　　以各别化积极寻找新的增长点，叮咛好意思国动力政策

　　传统动力国有企业应积极开拓国际新商场，提前叮咛好意思国传统动力的竞争压力及出口成本上升压力。关于可再纯真力商场，国有企业可能需要再行评估其限制的投资，以各别化的时刻和中枢竞争力寻找新的增长点，叮咛可再纯真力好意思国商场契机的减少。

　　（作家单元永别为：中山大学不停学院、中山大学企业沟通院，华南师范大学国际商学院。本文得到沟通阐释党的二十大精神国度社科基金重心神情“国有企业在中国式当代化成立中的工作和任务沟通”的资助，批准号23AZD021。）

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